Le fonds souverain norvégien, l’un des plus grands investisseurs mondiaux, a largement profité de la flambée des valeurs technologiques américaines en 2024. Cependant, une inquiétude persistante plane sur l’avenir du fonds, de quoi tempérer l’optimisme de ses gestionnaires.
La performance exceptionnelle des marchés boursiers américains, combinée à un affaiblissement de la couronne norvégienne face au dollar, a permis au fonds d’enregistrer un rendement record en 2024. Selon Nicolai Tangen, directeur du plus grand fonds souverain du monde, le rendement total a atteint 13 %, soit environ 210 milliards d’euros.
Créé pour garantir la prospérité des générations futures, le fonds souverain norvégien investit dans des actions, des obligations d’État, l’immobilier et les énergies renouvelables. Fin 2023, sa valeur était de 19 740 milliards de couronnes, et elle dépasse désormais 20 100 milliards de couronnes, soit plus de 1,7 billion d’euros selon le taux de change actuel.
Selon Nicolai Tangen, cette rentabilité élevée est principalement due à la vigueur des marchés boursiers, notamment aux performances des valeurs technologiques américaines. La dévaluation de la couronne norvégienne a également joué un rôle clé dans l’évolution de la valeur du fonds.
Ce fonds, souvent appelé « fonds pétrolier norvégien », est l’un des plus grands fonds souverains au monde. Il sert de réserve financière et constitue un filet de sécurité pour les générations futures, anticipant une éventuelle baisse des revenus pétroliers. Alimenté par les revenus du pétrole et du gaz norvégiens, il détient des participations dans des milliers d’entreprises à travers le monde, dont des géants comme Microsoft, Apple, Nvidia, Meta et Amazon.
En détail, les investissements en actions ont enregistré une progression de 18 %, tandis que les obligations d’État n’ont progressé que d’un modeste 1 %. En revanche, le secteur immobilier a reculé de 1 %, et les investissements dans les énergies renouvelables ont subi une perte de 10 % en 2023. « Grâce à un marché boursier très dynamique, le fonds a réalisé une performance exceptionnelle en 2024 », a déclaré Tangen à Oslo.
Fin 2023, la valeur des actifs du fonds était estimée à 19 742 milliards de couronnes, soit environ 1 675 milliards d’euros. Si les actions technologiques américaines ont affiché des performances impressionnantes, Tangen met en garde contre une trop forte dépendance à ce secteur. « La correction de lundi montre à quel point nous sommes vulnérables », a-t-il averti en référence à la chute de Nvidia.
Le fabricant de semi-conducteurs a perdu près de 17 % de sa valeur en une journée, ce qui a entraîné une perte de 590 milliards de couronnes pour le fonds. Pourtant, Nvidia avait été l’investissement le plus rentable de l’année précédente, générant un gain de 286 milliards de couronnes, suivi d’Apple avec 156 milliards de couronnes.