La Réserve fédérale américaine a annoncé une baisse de ses taux directeurs, une mesure généralement favorable aux actifs à risque. Pourtant, le Bitcoin et l’ensemble du marché des cryptomonnaies ont réagi de manière inattendue, affichant une baisse notable, les investisseurs étant davantage préoccupés par les raisons de cette décision que par la baisse elle-même.
Une chute brutale après l’annonce
Dans la journée du 18 septembre, le cours du Bitcoin a connu une forte volatilité. Selon les données de la plateforme d’échange Coinbase, la principale cryptomonnaie s’échangeait à 115 732 dollars, en baisse de 1,05 % sur 24 heures. Le marché avait pourtant anticipé positivement cette annonce, le Bitcoin ayant grimpé jusqu’à 117 000 dollars quelques heures auparavant. Cependant, la confirmation d’une baisse des taux de 0,25 point de base par la Fed a provoqué un retournement de tendance immédiat, le cours chutant même brièvement sous la barre des 115 000 dollars. Il s’agit de la première baisse de taux décidée par la Fed en neuf mois.
Les craintes d’un ralentissement économique l’emportent
La raison de ce pessimisme ambiant se trouve dans le discours du président de la Fed, Jerome Powell, qui a suivi l’annonce. Ce dernier a largement insisté sur les signes de détérioration du marché de l’emploi américain, évoquant une « offre de main-d’œuvre qui a nettement diminué » et une « demande en forte baisse ». Powell a ajouté que « les risques pesant sur le marché du travail ont augmenté », qualifiant la situation d’« inhabituelle ». Ces déclarations ont été interprétées par les marchés comme le signe que la baisse des taux n’est pas une mesure de confort, mais plutôt une réponse à la crainte d’un ralentissement économique sévère. La réaction a été immédiate sur les marchés boursiers : le Nasdaq a perdu jusqu’à 1,23 % en séance, les investisseurs redoutant une récession.
Des perspectives futures peu encourageantes
L’analyse des prévisions de la Fed, connues sous le nom de « dot plot », a également contribué à la nervosité des marchés. Le document suggère que les responsables de l’institution ne prévoient qu’une seule baisse de taux pour l’année 2026, un rythme bien plus lent que les deux ou trois baisses anticipées par les analystes. Cette vision plus restrictive, qualifiée de « hawkish » (ou « faucon »), a renforcé l’idée que la Fed est plus préoccupée par les risques économiques à long terme que par la stimulation des marchés à court terme.
Le reste du marché des cryptomonnaies suit la tendance
Le Bitcoin n’a pas été le seul à souffrir de ce climat d’incertitude. La plupart des principaux altcoins ont également enregistré des pertes. L’Ethereum (ETH), deuxième cryptomonnaie par sa capitalisation, a reculé de 0,56 % pour s’établir à 4 484 dollars après avoir brièvement franchi les 4 500 dollars. De leur côté, le XRP de Ripple a baissé de 0,87 % (3,03 $), tandis que Solana (SOL) et Dogecoin (DOGE) ont enregistré des pertes respectives de 1,70 % (246,17 $) et 1,31 % (0,27 $).
Quelques signaux d’optimisme malgré tout
Cependant, certains analystes soulignent des signaux qui pourraient laisser présager un rebond à moyen terme. Des flux nets positifs ont été observés récemment dans les ETF Bitcoin au comptant (spot), indiquant un intérêt renouvelé de la part des investisseurs institutionnels. De plus, l’offre de stablecoins (des cryptomonnaies adossées à des devises traditionnelles comme le dollar) est en augmentation. Historiquement, une hausse de la capitalisation des stablecoins est souvent corrélée à une future augmentation du prix du Bitcoin, car elle est interprétée comme une augmentation des liquidités prêtes à être investies sur le marché.
